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发布日期:2021-08-25 11:13    点击次数:230

回答1:

谢邀,最近被知乎封了好几个回复,都不太敢回复了,不过既然邀请了就还是回复一下。

这个问题还真不能笼统的回答,因为开什么类型的账户完全取决于你的交易习惯、策略和目标。在国内A股,开融资融券账户有较大的资金门槛,大部分人用的还是普通账户(现金账户),而由于国内交易制度和交易品种的种种限制(你懂的),除了杠杆作用,其实两种账户的差距也不算很大。但在美股市场,不同类型的账户的操作可是天差地别。

下面具体比较一下,为了方便我做了个图,题主可以先直观地看一下区别:

1.入金要求不同

两种账户有不同的入金门槛。现金账户(Cash Account)是一种最简单的、最基础的美股交易账户,也是美股入市门槛,理论上任何美股券商都能开,但各家券商会根据自己的服务灵活调整入金要求。有的券商比如盈透把这个门槛设置在10000美刀,史考特是500美刀,有的券商甚至没有门槛(多说一句,根据我的经验一般入金门槛低的券商交易佣金就会高一些。这个先不展开说,如果有人感兴趣再单独提问吧)。

而如果要开设保证金账户(Margin Account)的话,不管哪个美国券商一律是2000美刀以上才能开,而且要求账户资金一直不低于这个水平,这也是美国监管方面的规定。像现在很多人用的老虎证券,门槛在3000美刀,其实默认给用户开设的就是保证金账户。

所以,题主需要考虑自己用多大的资金入市,低于2000美刀基本上只能选择现金账户了。另外,美国为了保护投资者,成年但不满21岁的投资者也只能开现金账户。

2.清算规则不同

很多人不炒美股的人都知道美股是实行T+0制度的,其实吧,美股实际上是股票T+0、资金T+3。什么意思呢?就是假如你原本持有某支股票100 股,10 美元/股抛售后,账户里的股票是当日交割的,但这1000 美元资金必须要到3天后才能使用。

是不是听起来还不如A股……

不过,好在T+3限制都是针对现金账户的。如果开设保证金账户,有券商提供资金支持,股票和资金的交割就可以实现同步,股票就可以当天买了当天卖,也就是实现所谓T+0。

还是以老虎证券为例,当你账户的资产总值在2000美刀和25,000美刀这个区间时,老虎证券的保证金账户可以允许你在连续5个交易日内进行3次 T+0 操作。如果你违反这个原则,你的账户会被美国监管层关小黑屋冻结90天交易。

而对于想不受限制进行T+0交易的投资者,美国证监会一般视为典型日内交易者(Pattern Day Trader) ,只要你的保证金账户资产(包括现金、股票和其他合规资产)不低于25000美刀就可以任意T+0啦。

结论是,如果你的交易策略偏日内交易和短线,那么最好开一个保证金账户。我个人觉得对于中国投资者来说,考虑到和美国有超过10小时的时差,美股又没有涨跌幅限制,股票隔夜的风险还是挺大的,从风控的角度讲保证金账户有一定好处。

3.能否融资

保证金账户和现金账户最大的区别之一就是可以融资,说白了就是你可以向券商借钱买票,通常存入资金即可享用。一般融资规模为投资者自有资产的一倍。也就是说,假你账户里有10000美刀的资产(现金+股票+期权+基金+债券等),那么你可以向券商融资10000美刀进行交易。

融资最显著优势就是可以利用杠杆效益来放大购买力。如果你手中持股的股价走势符合预期,融资往往可以让你获得超额收益。当然,融资是个双刃剑,如果走势与预期相反,同样也会成倍放大你的亏损。

总体上,通过券商融资可能比信用卡或其它借贷渠道更方便也更划算,但不同券商的融资利率差异很大。比如,第一证券融资年化利息普遍在4.5%~7.75%,史考特在5.25%~8%之间,老虎证券只有1.5%~2.86%。经验之谈,题主最好在开户时就查看各券商的融资利率,毕竟资金借贷利率对收益影响非常大。

4.能否融券(做空)

保证金账户的另一个主要功能就是融券做空,也就是先向券商借股票卖出,等价格下跌再回补。它最大的好处,就是能双向盈利。

低买高卖大家都很熟悉了,其实高卖低买也可以让你的资产增值。美股没有涨跌幅限制,有时候遇到大事件资本市场下跌会非常迅速,有许多卖空的机会,可能让你在短时间内获取非常大的盈利。

另外,做空也是很好的对冲风险工具。比如,当你在一个标杆指数内持有多个多头股票,那么做空同指数内流动性充分的指数ETF可进行反向对冲市场波动。

融券做空的费用不是固定的,当市场有强烈看空欲望时,做空方需要支付较高利率来借取股票。需要提醒的是,做空的品种多少和是否能提供及时的融券跟投资者所在的证券公司的能力有关,许多小型美股券商没有融券业务,用户只能使用现金账户这种最简单的账户,无法融券做空,缺失了美股一大特色。

综上,美股现金账户是最简单的账户,不允许透支,不允许卖空股票,有些券商甚至不允许现金账户买卖期权或仅允许风险低的期权组合(如Covered Call),比较适合投资新手或不想进行复杂交易的投资者。而保证金账户能做空、能用杠杆、能T+0,这本身就提供了更多的策略可能性,更适合美股深度玩家,以及资金量比较大,想做期权和T+0交易的投资者。

回答2:

现金账户是基础入门账户,不能使用杠杆;保证金账户则可以使用杠杆。双头龙介绍的挺详细的,也不再赘述。

我们讲讲美股的T+0和资金门槛,以及在国内投资美股的门槛。

美股T+0与A股T+1

在国内A股当日买入的股票是没法当天卖出的,俗称T+1交易。而在美国股市是可以T+0交易的,也就是当天买入的股票可以卖出。对于喜欢高频交易做T的选手来说就是极大的利好。

美股证券市场支持T+0,但是根据资金额度的不同,有次数限制。

美国证监会为保障小额投资人权益,对不同资金量的账户T+0次数进行了不同的限制:

1.当保障金账户总资产在25000美金以上时,可以无限次数进行T+0交易;

2.账户总资产不足25000美金时每5个连续交易日只可以使用4次T+0交易,且当触发了第4次T+0交易时,该账户将被锁定,只能平仓、减仓,不能建仓、加仓。

该账户需等待90天,或将资金补足25000美金以上方可解锁。

3.现金账户和保证金账户在T+0上的最大的区别在于现金账户做T+0购买力是一直下降的,也就是说买入的股票,当天卖出后,可用资金会一直下降,直到T+2的时间交割完成可用资金(购买力才会恢复)。而保证金账户做T+0交易是实施恢复可用资金(购买力)的。

所以现金账户是不会因为T+0交易触发账户锁定的,只要账户的钱够多,一天当中的T+0次数是没有额外限制的。

资金不超过25000美金,如何获得无限次T+0权限?

按照上面的说法,只有现金账户的金额够多,或者保证金账户的资金超过2.5万美金的时候才能享用无限次T+0,这对于做T的爱好者是个不小的门槛。

如果解决这个问题呢?

也很简单,就是在尊嘉金融APP开户后,交易美股就没有以上限制。尊嘉金融除了提供港股交易外,还提供美股交易。在香港和美国都是正规持牌机构。

处理的逻辑是这样的:

用户开户是开到香港的,共享香港公司在美国公司开设的“大账户”,这个“大账户”的资金规模远远超过了2.5W的规模。所以香港公司在美国公司的“大账户”可以享受无限次T+0的服务。

每个香港用户都通过这个“大账户”享受了无限次T+0的交易体验。

如何在香港开户?

现在在线就可以完成,各大商店搜索“尊嘉金融”APP,只需要身份证就可以完成开户,2分钟搞定。开户时选择港股、美股交易即可,甚至还可以选择A股(中华通)交易。

附上各品种交易费用,也是业内最低的价格。

美股交易费用

尊嘉金融支持美股正股、ETFs及ADRs交易,并支持融资融券以及碎股交易。

美股收费(单位:美元)如下,假设一次买入1股亚马逊的股票(2460美元/股),支付费用仅0.03美元(即3美分,仅供参考,以实际收费为准)。

2. 港股交易费用

尊嘉金融支持港股正股、涡轮和牛熊证的交易。

港股市场交易涉及的费用主要是第三方收费,与尊嘉金融无关。举例(单位:港币)如下,假设一次买入10,000港币市值的港正股,第三方机构涉及的费用大约是13.27港币,尊嘉证券仅收取1港币平台使用费,一共支付费用14.27港币(仅供参考,以实际收费为准)。

3. A股交易费用

沪股通:即投资者通过香港当地券商开户后,可通过港交所交易沪港通规定范围内的上交所上市的股票。

深股通:即投资者通过香港当地券商开户后,可通过港交所交易深股通规定范围内的深交所上市的股票。

沪/深股通收费(单位:人民币)如下,假设一次买入10,000元人民币的股票,支付费用仅为2.087元(仅供参考,以实际收费为准)。比国内万分之2.5的费用还要低。





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